事件：据SMM，云南省印发2022 年能源保供实施方案，方案提出将加快推进电源建设，提升电力供应能力。方案称，今年云南省将开展流域梯级以及跨流域水电联合优化调度，确保水能利用率在99%以上；加强水风光联合优化调度，保障新能源优先发电上网，利用效率在99%以上；力争全年统调火电发电量450 亿千瓦时以上；新增新能源装机1100万千瓦，力争开工2000 万千瓦；科学精准配置储能，力争480 万千瓦清洁煤电项目开工；新增可再生能源消费不纳入能耗双控考核。
点评：能源价格持续限制海外电解铝供应，海外铝仍有缺口。俄乌冲突以来，欧美对俄制裁不断加码，欧盟6 月2 日批准对俄罗斯第六轮制裁，包括立即禁止进口75%的俄罗斯石油、到2022 年底欧盟从俄罗斯进口的石油将减少90%等，更有许多欧盟国表示须将天然气加入对俄第七次制裁。据Wind，6 月1 日IPE 英国天然气期货价格收于153.98 便士/色姆，同比上涨143.06%，环比下降4.36%，较年内最高价501 便士/色姆回落69.27%。欧洲能源危机持续发酵，停产产能复产概率较低，低库存下海外电解铝维持高升水。据SMM，5 月27 日欧洲电解铝升水价格已抬升至610 美元/吨，环比上涨4.27%，同比上涨158.47%。
国内积极调控能源供应，通胀背景下电力保障程度高、电价弹性大区域产能或受益。据SMM 数据统计，云南省电解铝合规产能共计约839.8 万吨，然而2021 年下半年能源供应不足，优惠电价政策取消。据钢联，云南省2021 年11 月电解铝运行产能仅有235 万吨，同比下滑33%。为解决能源供应问题，国内政策积极调控，据钢联数据显示，2022 年以来云南省电解铝运行产能稳步回升，4 月云南省电解铝运行产能达437 万吨/年，占建成产能498 万吨/年的87.75%。为进一步提升电力供应能力，云南省2022 年能源保供具体实施方案推出，将强化运行调度，加快推进电源建设，加强重点用户用电监测，密切关注重点项目投产时序，在确保全年电力供需平稳基础上，全面放开已建成绿色铝项目用电负荷。随电力保供政策靴子落地利好云南省电解铝运行产能释放，为电解铝行业相关企业发展奠定基础。
事件：Allkem Q2 生产经营更新：Cattlin 下调全年产量指引。
点评：Salar de Olaroz 上调碳酸锂价格。(1)销售价格：2022Q2 上调至4万美元/吨FOB(前值3.5 万美元/吨FOB，上调14%)，环比Q1+46.9%；(2)销量：约3500 吨。
Mt Cattlin Q2 发运量大幅后置，同时下调全年生产指引。(1)销售价格：
维持之前预期5000 美元/吨SC6 FOB(实际发货：平均品味5.6%)，环比Q1+114.26%；(2)发运量：3.8 万吨(平均品位5.3%，前值5 万吨)，1.5万吨将由7 月初发出；(3)全年产量指引：调整为19.2-19.6 万吨，下调2%-4%，主要系西澳劳动力市场短缺及疫情影响下西澳边境延迟重启。
阿根廷海关署最近规定碳酸锂的参考价格为5.3 万美元/吨，监管当局在审查锂化学品出口销售时使用此参考价格，以防止低报货价和提高定价透明度。此价格不用于计算税收、权益金或关税，而且Allkem 预计它不会对产品出口、实际价格或盈利能力产生任何实质性影响。
