5月5日，海南矿业（601969）获信达证券（601059）买入评级，近一个月海南矿业获得1份研报关注。
研报预计公司2024年一季度实现营业收入11.10亿元，同比下降9.25%，环比增长13.44%；归母净利润2.47亿元，同比增长53.21%，环比增长70.43%。研报认为，24Q1公司实现扣非归母2.26亿元，同比增长49.46%，环比增长54.85%，主要系公司铁矿结算价格同比增长。公司财务健康，负债规模保持在相对较低的合理水平，24Q1资产负债率为39.01%，近三年资产负债率平均38.89%。公司项目有序推进，铁矿中段采矿工程建设项目完成掘进2088米，完成年计划约17%，累计完成掘进16583米，项目整体进度约57%。技改磁化焙烧项目已基本完成建设和设备安装，正组织进行单体投料试车。项目后续还将完成与原有设备实现全产线打通和联动试车，公司预计将于年内正式投产；油气业务推动涠洲10-3油田西区各方投资决策审批，惠州12-7油田将继续进行地质油藏研究评价工作。氢氧化锂项目预计7月投产。公司2万吨氢氧化锂（一期）项目火法段建构筑物结构部分完成约95%，主体生产设备回转窑、酸化窑、酸化冷却窑、球磨机等已经安装就位；湿法段建构筑物结构部分完成约90%，主体生产设备安装完成约20%。附属设施综合楼、中控化验楼、总变电站主体结构已封顶，公司预计项目于24年7月建成投产。非洲Bougouni锂矿项目，公司已完成Bougouni锂矿现场踏勘和选矿系统总体设计；采矿工程承包方已确定并完成合同谈判；总图已完成更新，现场设施布置及炸药库选址等已确定。
风险提示：公司项目进度不及预期，商品价格波动风险等。
