毋庸置疑,矿产资源将在全球能源转型进程中发挥至关重要的作用。
但长期以来,矿业生产活动不可避免地对环境和社会产生了冲击——开采过程可能破坏矿区的生态,产生污染,以及导致移民搬迁。
这些负面影响也一直为人们所诟病。日益严格的监管政策、社区民众的抵抗情绪和NGO质疑等外部压力,成为制约矿业企业稳定经营的重要因素。
与此同时,源起于资本市场的ESG理念,将企业价值判断标准,转向了对企业环境、社会及公司治理表现的评价,并促进了新估值模型的形成。
而对于矿产行业来说,ESG概念的出现,将行业所面临的环境和社会问题整合为更具系统性的议题结构,并向矿业企业提供了一套非财务风险管理的思维。
环保、社会责任和公司治理(简称ESG)对矿业公司的重要性与日俱增。
公司的重点从仅单纯重视股东回报(包括派发股息和股价上涨),扩大为包括改进各类ESG相关指标和所有利益相关方获益。
自2021年起,环境、社会和治理(ESG)主题就已经成为矿企经营的主要内容,预计仍将是公司高层首要考虑因素。
这意味着业内企业正投入更多资源处理各项ESG问题,包括改进ESG指标的报告与披露,改变采矿作业方式,剥离或关闭不符合ESG标准的资产等。
未能满足这类期望的企业,投资吸引力或将日益下降,将难以获得融资,税收负担也可能会因税法的改变而加重。
重点的改变将需要矿工增加支出。矿业公司正在扩大其ESG业务,在其现场实施新的环境测量技术,在员工培训和开发可持续采矿生产的新设备和技术上投入更多资金。
尽管成本有所增加,但矿商也有机会通过关注ESG指标的改进来改善资产负债表。
最明显的一点是,多家矿业公司现在可以以更低的融资成本获得与ESG目标相关的贷款。
这其中,矿业公司中的佼佼者洛阳钼业值得一提。
该公司与国际同行力拓、必和必拓、英美资源同级,在国内矿业界的ESG排名处于领先水平。
主要是由于该公司环保绩效相对出色。洛阳钼业2020年的循环水利用比例已经达到总用水量的82%,所有矿区都利用循环水,减小了对当地水资源的影响。
此外,该公司在生物多样性保护、废弃物排放等领域均引入了国际良好实践。
就市场来说,2021年是国际矿产品市场剧烈震荡的一年,黄金、铂族金属价格在2020年创新高后持续下跌。
铁矿石、铜、锡在创新高后回落,绿色转型所需的钴、锂等价格上涨。供应持续偏紧使得煤炭、天然气等能源价格居高不下。
同样也是在2021年,全球新能源车产销量同比大幅增长,新能源汽车需求增长刺激了对镍、钴、锂等电池金属的需求,钴和锂的价格涨幅都在一倍以上。
其中,碳酸锂价格从2020年底的4.26万元/t升至2021年底的27.75万元/t,涨幅551%。
得益于矿产品价格全面上涨,矿业公司2021年经营收入和利润大幅上升,融资更为容易,资金充裕的矿业公司开始了新一轮扩张,从铜、金到锂矿,竞相并购企业的现象屡见不鲜。
在煤、铁矿石、铜和铝价格创历史新高,锂价上涨数倍的情况下,是选择继续经营传统矿产,还是转向新兴的关键矿产,成为摆在矿业公司面前的一道选择难题。
展望2022年,此次新冠肺炎病毒变异给疫情防控带来的不确定性依然存在,通胀压力增大和地缘冲突加剧使得全球经济持续复苏面临新的挑战。
新能源和电动汽车加速发展,关键矿产需求将面临长期短缺的局面。
绿色经济转型的迫切需求将持续推动锂、钴、稀土等矿产勘查开发。ESG使得矿业公司经营面临更多风险。