紫金矿业披露半年报，上半年公司实现营业收入 1324.57 亿元，同比增 20.57%；其中矿产品销售收入 356.62 亿元，比 2021 年同期的 233 亿元增长 53.06%。实现归属于上市公司股东的净利润 126.3 亿元，同比增长 89.95%，创历史新高；实现扣非净利润 120.24 亿元，同比大幅增长 96.71%，经营活动实现现金流净额 155.76 亿元。半年报业绩大幅增长，一方面受益于铜金锌市场价格上涨，上半年铜价同比上涨 7.3%，金价格上涨 3.7%；锌价格则大幅上涨 18%。但最重要的是公司铜金产量大幅提升，上半年公司生产矿铜 41 万吨，同比增长 70.47%，矿金产量 27 吨，同比增 22.79%，矿锌（含铅）22 万吨，基本持平；矿铜和矿金产量大幅增长得益于西藏巨龙铜矿、刚果卡莫阿铜矿和塞尔维亚佩吉铜金矿的投产，以及陇南紫金和大陆黄金的武里蒂卡进入正常生产。唯铁精粉生产 174 万吨，大幅下降 25.68%，估计与相关采矿矿脉赋存衰减有关。
下面就中报谈谈个人看法：
一、公司经营计划稳步推进，按照此前公布的产量指引步步落实。上半年虽然各金属矿种产量及各矿山各有增减，但全年有信心完成董事会产量任务指引。半年产量和年初产量指引如附图
•矿产铜上半年生产 41 万吨，矿金生产 27 吨，矿锌含铅 22.2 万吨，矿银生产 183.6 万吨，铁精粉 174 万吨。从下图对比看，碧沙矿铜锌矿产量全面下降，估计碧沙矿将逐步进入老年期，对于当初紫金矿业以 90 多亿元收购碧沙矿主要是为了塞尔维亚 Timok 铜金矿，如今 TImok 铜金矿年产矿铜超 10 万吨，矿金超 5 吨，今年上半年净利润就达 30 亿元，简直是印钞机。从这点来说，本次收购效益真是空前绝后，而碧沙矿也算可以功成身退了。
从铜矿板块数据看，新增产能的卡莫阿、巨龙铜矿和塞尔维亚佩吉铜金矿这些均全面超预期原目标产能，卡莫阿上半年总产量超过 14 万吨，全年有望达 30 万吨，巨龙上半年也是超过 8 万吨，全年妥妥超过当初预算的 16 万吨，塞尔维亚紫金矿业也是超过 5 万吨矿铜产量，随着塞尔维亚 VK 矿技改项目投产，下半年矿铜产量仍有增量，全年完成 86 万吨矿铜产量可期。
矿金产量方面，武里蒂卡金矿终于具备全年产量冲击 8 吨的能力，而陇南紫金全年完成 5 吨产量无悬念，随着山西紫金采选技改项目 8 月底投产和诺顿金田 Binduli 北项目 6 月底投产，以及 VK 矿投产带来的矿金增量，预计矿金全年产量 60 吨不变。
