1.矿山业务量增本降,矿铜板块亮眼
公司毛利显著增长,续创公司最高单季毛利记录。公司实现毛利88亿元,同比增长69.20%,环比增长23.84%,续创公司最高单季毛利记录。公司实现毛利率14.1%,同比提升3.04个百分点,环比降低0.85个百分点,毛利大幅同比提升主要受到公司主要产品量价齐升的影响。
矿山铜为公司毛利提升做出显著贡献;冶炼板块金锌毛利贡献实现增长。
1)矿山板块中,除矿山产金银板块外,其他板块均实现环比毛利增长,整体矿山板块毛利提升9.88亿元,其中矿山产铜和铁精矿板块分别贡献了7.55和2.41亿毛利增量,主要原因是铜价大涨/铁精矿量价齐升;
2)整体冶炼板块毛利提升0.88亿元,其中,冶炼金/锌板块分别贡献了1.06/0.97亿的毛利增量。
铜价大幅上涨,带动毛利率和毛利润显著提升。铜矿板块毛利润环比上升至45.11亿元,同比/环比+183.55%/+20.11%,毛利率上升至67.25%,同比/环比+26.27/+4.12pcts。毛利的影响因素有:
1)今年以来铜价逐步走高,公司今年矿产铜均价5.66万元/吨,环比上升13.38%,影响毛利润+8.03亿元;
2)公司目前重点铜矿项目投产,今年铜矿产量/销量11.38/11.86万吨,与一季度基本持平,影响毛利润-0.32亿元;
3)今年矿产铜单位销售成本1.85万元/吨,与一季度基本持平,影响毛利润-0.16亿元。
2.重点项目进入收获期
卡莫阿和Timok地均已建成投产,静待今年的产量释放卡莫阿铜矿一期项目建设投产,成为全球品位最高在产超大型铜矿:
根据公司公告和艾芬豪公告,去年,380万吨/年采选工程主要设备制造完工,陆续送往矿场;
去年,卡库拉的南北两条运输通道完成贯通,并已到达矿床中心铜品位8%以上的矿段;今年,卡莫阿一期第一序列380万吨/年选矿系统投料试车,并正式启动铜精矿生产;今年矿山成功产出第一批精矿,并交付至刚果(金)卢阿拉巴铜冶炼厂;今年就一期产品与紫金矿业子公司等签署50%产量的包销协议;今年首批铜精矿出口,公司预计将于2021年生产精矿含铜金属量8-9.5万吨。
二期项目进行前期的土方和土木工程,预计2022Q3投产:根据艾芬豪和紫金矿业的公告,二期扩建提升产能至760万吨/年的工作进展顺利。
工程设计和采购工作已完成超过80%,所有长周期设备的制造接近完工,大部分设备已运抵现场。项目还同步对建设粗铜和阳极铜冶炼厂进行评估,以进一步降低运输成本和加工费,并生产硫酸副产品,为刚果(金)旺盛的硫酸市场需求提供增量。公司预计该项目将于2022年第三季度实现投产,一期和二期投产后累积年产高达40万吨铜。
三期项目融资顺利,工程设计工作快速展开。根据艾芬豪的公告,艾芬豪公司发行5亿美元可转债,为提前开始三期提升产能提供明显可能性。
三期扩建的工程设计正加快研究和展开,公司预计产能将提升至1140万吨/年,届时卡莫阿一级铜矿的产量将可达到每年53万吨铜。一旦项目扩大产能至1900万吨/年,卡莫阿将成为全球第二大铜矿山,最高年产量将超过80万吨铜。
Timok铜金矿上矿带于今年全面试生产:根据公司公告和官网,去年,项目获得矿山设施建设和采矿工程第一阶段许可,全面开工;去年,Timok铜金矿斜坡道与竖井贯通,打通矿石开采通风运输“大动脉”,成为项目开发的重要里程碑;去年,Timok铜金矿1万吨/天采选工程碎矿系统联动试车,为后续安装工程及联动贯通创造了良好条件,高品位矿石即将量产。